Vidéo de l'OOF
TRANSCRIPTION
Vidéo de l'OOF – Octobre 2026 (Énoncé économique d’automne)
[Rob] Bonjour et bienvenue! Voici la mise à jour concernant l’Énoncé économique d’automne publiée par l’Office ontarien de financement.
Je m’appelle Rob Yeung, je suis directeur général par intérim, et je suis accompagné aujourd’hui de Muneeb Chaudhary et de JP Lamoureux. Ensemble, nous allons vous faire le point sur la situation financière de la province de l’Ontario et vous présenter les dernières informations concernant notre programme d’emprunt.
Malgré un contexte économique et géopolitique difficile, l’économie de la province de l’Ontario a fait preuve d’une résilience remarquable.
De plus, nous avons bénéficié d’un accès très avantageux aux marchés financiers nationaux et internationaux, grâce à une base d’investisseurs très diversifiée. Cela nous offre la souplesse nécessaire pour gérer notre programme d’emprunt avec prudence, nous adapter à l’évolution des conditions du marché et saisir les occasions qui se présentent dans notre approche des marchés.
[Muneeb] D’après les perspectives financières, le déficit de l’Ontario pour 2026-2027 devrait s’élever à 16,9 milliards de dollars, soit une hausse de 3,1 milliards de dollars par rapport aux prévisions publiées dans le Budget de 2026.
Bien que les perspectives économiques révisées continuent de présenter des défis, l’un des éléments encourageants de l’Énoncé d’automne de cette année est que, malgré un déficit plus important que prévu initialement, les indicateurs relatifs au fardeau de la dette de l’Ontario ont continué de s’améliorer.
Tout au long de la période visée par les perspectives à moyen terme, l’Ontario se maintient à un niveau égal ou inférieur à ses cibles pour deux de ses trois indicateurs du fardeau de la dette.
Ces résultats témoignent de l’engagement continu de la province à progresser dans la gestion de son endettement, les ratios dette/PIB et intérêts/recettes demeurant plus favorables que les cibles, actuellement et tout au long de la période visée par les perspectives à moyen terme, même dans un contexte économique difficile.
Le ratio dette/revenus demeure l’objectif le plus difficile à atteindre, mais l’Ontario a démontré sa capacité à ramener ce ratio sous la barre des 200 %, en y parvenant de façon consécutive au cours des exercices financiers 2023-2024 et 2024-2025.
Bien que l’environnement économique actuel fasse temporairement augmenter ce ratio, le gouvernement reste déterminé à atteindre de nouveau cet objectif et a prouvé qu’il en avait la capacité.
[JP] Les progrès réalisés en matière d’indicateurs du fardeau de la dette constituent un fondement important du programme d’emprunt de l’Ontario.
Par rapport au Budget de 2026, nos prévisions d’emprunts à long terme pour l’exercice en cours ont augmenté pour atteindre 51,1 milliards de dollars. Même si les besoins d’emprunt de l’Ontario demeurent importants, nous sommes bien placés pour mener à bien le programme de cette année.
La province a continué de s’adapter à la volatilité des marchés et a tiré parti de la forte demande des investisseurs pour maintenir une avance confortable sur son programme d’emprunt, qui se déroule à un rythme régulier.
À la date de publication de l’Énoncé d’automne, nous avons réalisé 71 % de nos emprunts à long terme pour l’exercice en cours, soit 36,3 milliards de dollars, ce qui nous confère une grande souplesse pour le reste de l’exercice financier.
L’Ontario prévoit d’augmenter ses emprunts à court terme de 8 milliards de dollars en 2026-2027, puis de 6 milliards de dollars supplémentaires au cours du prochain exercice financier. Cette approche contribue à diversifier davantage la base d’investisseurs de l’Ontario et renforce la capacité de la province à accéder à des liquidités à court terme sur plusieurs marchés.
Dans le contexte actuel, disposer de ces liquidités supplémentaires offre une certaine souplesse et contribue à garantir que l’Ontario reste en mesure de s’adapter à l’évolution des conditions du marché.
[Muneeb] JP, vous avez indiqué que l’Ontario avait réussi à garder une bonne longueur d’avance sur son programme d’emprunt. Compte tenu de tout ce que nous avons observé cette année sur les marchés mondiaux, que vous disent les investisseurs, et comment l’Ontario a-t-il réussi à maintenir son accès aux marchés financiers mondiaux?
[JP] La bonne nouvelle, c’est que la demande des investisseurs pour l’Ontario demeure très forte.
Nous avons continué à bénéficier d’un accès constant aux marchés financiers canadiens et internationaux, malgré des périodes de volatilité.
Ce qui est particulièrement encourageant, c’est que les écarts de crédit de l’Ontario ont affiché une performance remarquable tout au long de l’année, ce qui témoigne de la confiance soutenue des investisseurs envers la province.
Notre programme de relations avec les investisseurs continue également de jouer un rôle important, car nous dialoguons activement avec des investisseurs du monde entier afin de leur faire connaître l’Ontario.
Ces échanges et ces discussions ont contribué à maintenir un large soutien de la part des investisseurs et ont renforcé la réputation de l’Ontario comme l’un des emprunteurs sous-souverains les plus reconnus et les plus suivis au monde.
[Muneeb] JP, vous et votre équipe êtes également attachés à élargir et à diversifier la gamme d’outils de financement de la province. Pourriez-vous nous en dire un peu plus à ce sujet?
[JP] Tout à fait!
La diversification demeure l’un des principaux atouts du programme d’emprunt de l’Ontario.
Il est essentiel que nous conservions l’accès à diverses sources de financement, à divers groupes d’investisseurs, à diverses devises et à divers marchés.
Au cours de la dernière année, nous avons continué à mettre en œuvre cette stratégie en développant nos activités de placement privé, en explorant de nouvelles possibilités de financement et en améliorant les outils et les systèmes qui soutiennent nos opérations de trésorerie.
L’une des évolutions les plus marquantes a été la mise en place du programme d’Euro-billets de trésorerie de l’Ontario.
La réaction du marché a été extrêmement positive. La demande enregistrée lors du lancement initial du programme a dépassé les attentes et est venue s’ajouter au succès que nous avions déjà constaté avec notre programme de billets de trésorerie américains.
Grâce aux bons de trésorerie de l’Ontario, aux billets de trésorerie américains et à la mise en place du nouveau programme d’Euro-billets de trésorerie de l’Ontario, nous continuons de diversifier nos sources de financement et d’améliorer notre capacité à accéder à des liquidités à court terme sur plusieurs marchés.
[Muneeb] C’est une réalisation remarquable, merci de l’avoir partagée.
Et à toutes les personnes qui nous regardent, nous tenons à vous remercier d’avoir suivi notre mise à jour sur l’Énoncé économique d’automne.
Nous espérons qu’elle vous aura fourni des informations utiles sur la situation financière de l’Ontario, ses perspectives économiques et son approche prudente en matière d’emprunt et de gestion de la dette.